2024-cü ilə nəzər salsaq, daxili tələbat zəif, təklif yüksək intensivlikdə qalmış və dəmir filizinin hazırkı qiyməti boş təklif və tələb modelinin təsiri altında ümumilikdə azalma təzyiqi altında idi. Daxili və xarici makro siyasətlər mərhələli şəkildə yüksələn hərəkətverici qüvvə təmin etmişdir.
2024-cü ildə Mineral Qiymət Trendlərinin İcmalı
2024-cü ildə dəmir filizi qiymətlərinin ümumi tendensiyasını dörd mərhələyə bölmək olar.
Mərhələ I: 2024-cü ilin birinci rübündə daxili siyasətlə bağlı nikbin gözləntilər yerinə yetirildi, qara sistem qiymətləndirməsi gerilədi, Federal Ehtiyat Sisteminin faiz dərəcəsinin endirilməsi pəncərəsi dəfələrlə təxirə salındı, Milli İki Sessiyanın məqsədləri gözləntilərə uyğun idi, ÜDM-in (ümumi daxili məhsul) hədəf artım tempi, hədəf kəsir dərəcəsi və 1 trilyon yuanlıq xüsusi xəzinə istiqrazı bazar gözləntilərini aşmadı, terminal tələbi zəif idi, dəmir filizi üçün daxili tələbatın bərpası gözləniləndən az idi, xarici filiz daşınmalarında illik əhəmiyyətli artımla birlikdə, daxili filiz istehsalı mövsümi olduğundan daha çox artdı və dəmir filizi qiymətləndirməsi nisbətən yüksək idi. Mənfi rəy məntiqi altında dəmir filizi qiyməti gözləniləndən daha sürətli və daha sürətli düşdü.
İkinci mərhələ: 2024-cü ilin aprel ayının əvvəlindən 2024-cü ilin may ayının sonuna qədər sənayedə "müsbət rəy", tələb və təklif marjası yaxşılaşdı, birinci rübdə qara seriya qiymətləndirməsi əhəmiyyətli dərəcədə düşdü, beynəlxalq inflyasiya gözləntiləri aprel ayında artmağa başladı, daxili terminal tələbi bərpa olundu və gözləniləndən yüksək oldu, polad təklifi və tələbinin yeni balansı şəraitində polad müəssisələrinin spot mənfəəti əhəmiyyətli dərəcədə bərpa olundu, daxili tələbat artmağa davam etdi, xarici mədən təklifi aybaay azaldı, dəmir filizinin təklifi və tələb marjası yaxşılaşdı, daxili "17 may" yeni daşınmaz əmlak siyasəti, əlavə uzunmüddətli xüsusi xəzinə istiqrazlarının artım siyasəti stimulu ilə birlikdə dəmir filizinin cari qiyməti yeni bir yüksək mərhələyə çatdı.
Üçüncü Mərhələ: 23 may 2024-cü ildən 23 sentyabr 2024-cü ilə qədər dəmir filizi güclü təklif və zəif tələb nümunəsi göstərdi. Makro siyasət pəncərəsi dövründə bazar əməliyyatları zəif reallıq nümayiş etdirdi və dəmir filizi cari qiyməti pik nöqtəsinə çatdı və müvəqqəti olaraq düşdü. May ayının sonlarında əlverişli daşınmaz əmlak siyasətinin tətbiqi və xam polad siyasətinin yaratdığı zəifləmiş tələb marjası gözləntisi ilə dəmir filizi cari qiyməti düşməyə davam edir. Ölkə daxilində bir çox şəhərdə daşınmaz əmlak siyasətinin tənzimlənməsi üçün ətraflı qaydaların açıqlanması, Dövlət Şurasının 30 mayda "2024-2025 Enerjiyə Qənaət və Karbon Azaldılması Fəaliyyət Planı"nı qəbul etməsi, polad istehsal gücünün dəyişdirilməsinin ciddi şəkildə tətbiqi və 2024-cü ildə xam polad istehsalının tənzimlənməsinin davam etdirilməsi ilə bazarın dəmir filizi tələbatın cüzi azalması gözləntisi kəskinləşməyə başladı. İyulun ortalarından 19 avqusta qədər "ixrac ödənişi" araşdırması və bir çox ölkənin ixrac olunan polada qarşı antidempinq siyasəti qara seriyaların dəyərini azaltdı. Treyderlər köhnə standart armaturların satışına diqqət yetiriblər və bu da bazardakı pessimizmi daha da artırıb. Polad şirkətlərinin mənfəəti sürətlə azalıb, xarici mədənlər yüksək tədarük səviyyəsini qoruyub saxlayıb, liman inventarının səviyyəsi artmağa davam edib və dəmir filizi qiymətləri 23 sentyabra qədər azalmağa davam edib.
Mərhələ 4: Makro artım gözləntiləri güclənir, daxili tələb qiymətləri dəstəkləyir, daxili və xarici siyasət gözləntiləri əks-səda doğurur və qaradərililər böyük bir canlanma yaşayırlar. 19 sentyabrda Federal Ehtiyat Sistemi faiz dərəcəsinin azaldılması dövrünü başlatmaq üçün faiz dərəcələrini 50 bazis bəndi endirdi və xarici iqtisadiyyat dayanıqlığını qorudu; 24 sentyabrda Çin Xalq Bankı, Maliyyə Tənzimləməsi Dövlət Administrasiyası və Çin Qiymətli Kağızlar Tənzimləmə Komissiyası bir sıra stimullaşdırıcı siyasətlərin həyata keçirilməsi üçün mətbuat konfransı keçirdi. Pul siyasəti intensiv artımlarla davam etdi, ehtiyat tələb nisbətinin azaldılması, faiz dərəcələrinin endirilməsi və mövcud mənzil kreditləri üçün faiz dərəcələrinin endirilməsi kimi "üç ox" göstərildi. Siyasətlər gözləntiləri doğrultdu və gözləntiləri aşdı, Milli Gün bayramından əvvəl dəmir filizi ehtiyatlarının bərpası və bayramdan sonra terminal tələbinin bərpası ilə birlikdə yerli mallarda kollektiv artım tendensiyasına səbəb oldu. 8 oktyabrda makro nikbinliyin konsentrasiyalı reallaşması ilə qara seriyaların qiymətləri müvəqqəti pik həddə çatdı və yerli domna sobalarının mənfəəti nisbətən əhəmiyyətli oldu ki, bu da dəmir filizi tələbində müəyyən dərəcədə elastikliyi qorudu. Dördüncü rübdə xaricdə mineral tədarükünün azalması ilə birlikdə dəmir filizi təklifi və tələbi balansı müvəqqəti olaraq sıx olub və bu da qiymətlərin nisbətən yüksək qalmasına dəstək olub.
2025-ci ildə dəmir filizi bazarının trendi üçün proqnoz
Müəllif hesab edir ki, 2025-ci ildə dəmir filizi üçün güclü təklif və zəif tələb modelinin dəyişdirilməsi çətindir və qiymət mərkəzi aşağı doğru dəyişməyə davam edəcək.
Təchizat baxımından, 2025-ci ilə qədər dəmir filizi tədarükündə qlobal artım təxminən 69 milyon ton olacaq (qiymətlər 100 dollar/tondan yuxarı qalacağı təqdirdə). Göndərmə nisbətlərinə əsasən, 2025-ci ilə qədər daxili dəmir filizi tədarükündə ümumi artımın təxminən 46,9 milyon ton olacağı təxmin edilir, o cümlədən 21,65 milyon ton əsas mədənlərdən, 15,25 milyon ton qeyri-əsas mədənlərdən və 10 milyon ton daxili mədənlərdən.
Tələb baxımından, xarici dəmir filizinə tələbat 2025-ci ildə azalmağa davam edəcək. Çində istehsal və inkişaf etməkdə olan sənaye sahələrinin sürətli böyüməsi ilə sənaye poladı yüksək səviyyəli, genişmiqyaslı və yüksək artım tendensiyası göstərir. Hazırda tələb vəziyyəti daşınmaz əmlak bazarından daha yaxşıdır və əsas risk nöqtələri daşınmaz əmlak və istehsal sənayesinin ixracındadır. Dəmir filizinə olan daxili tələbatın 2025-ci ilə qədər təxminən 1% azala biləcəyi təxmin edilir.
Qiymət baxımından, dəmir filizinin təklifi və tələbi 2025-ci ildə də zəif qalacaq və qiymət mərkəzi 85 dollar/ton ilə 115 dollar/ton arasında dəyişkənlik diapazonu ilə 100 dollar/ton səviyyəsinə enməyə davam edəcək. İlin birinci yarısında makro siyasət artımı nisbətən cəmləşmiş, ilin ikinci yarısında isə təklif artımı daha çox olmuşdur. Ümumi qiymət trendi öndə yüksək, arxada isə aşağı olmağa meyllidir və dəmir filizi ayları ilə daxili və xarici bazarlar arasındakı qiymət fərqi daha da sıxışdırıla bilər. Qiymət aşağı sərhədə yaxınlaşarsa, bu, daha yüksək istehsal xərcləri ilə yerli istehsal olunan və əsas olmayan minerallara sıxışdırma təsirini göstərəcək və qiymətlər üçün yüksəliş hərəkətverici qüvvəsi olacaq.
Xülasə, müəllif, xüsusilə də yüksək həcmdə kilidlənmiş qiymət sifarişləri olan istehsal müəssisələri üçün xammalın hedcinq mövqelərini ən aşağı diapazonda artırmaq və istehsal mənfəətini kilidləmək üçün müəyyən bir diapazonda fəaliyyət göstərməyi təklif edir.